Jakarta — Saham JELI Niramas Utama Merah di Perdagangan Perdana

Papan perdagangan Bursa Efek Indonesia (BEI) langsung mencetak warna merah untuk saham PT Niramas Utama Tbk pada debutnya, Selasa (7/7/2026). Saham berkode emiten JELI itu anjlok 8,5 persen ke level Rp183 per lembar hanya dalam 30 menit pertama sesi I, setelah dibuka pada harga Rp200—persis sama dengan harga penawaran umum perdana (IPO).

Tekanan jual langsung mendominasi orderbook. Hingga pukul 09.30 WIB, volume transaksi mencapai 32,4 juta lembar dengan nilai Rp6,1 miliar, menjadikan JELI sebagai saham teraktif nomor tujuh di pasar reguler pagi itu. Antrean jual di level Rp183 menumpuk hingga 4.700 lot, menandakan belum ada kekuatan beli yang cukup untuk menahan laju penurunan.

Sebelumnya, Niramas Utama menetapkan harga IPO pada batas atas rentang penawaran, yaitu Rp200 per saham, dengan melepas 1,2 miliar lembar atau 15 persen dari modal ditempatkan dan disetor penuh. Dari aksi korporasi itu, perseroan meraup dana segar Rp240 miliar. Berdasarkan prospektus, sekitar 55 persen dana IPO akan dialokasikan untuk modal kerja, terutama pembelian bahan baku kemasan fleksibel, sementara sisanya untuk pembayaran sebagian utang bank dan belanja mesin baru.

Mengapa Debut JELI Lesu?

“Pasar sedang tidak ramah pada emiten sektor manufaktur menengah, apalagi dengan rasio price-to-earnings yang cukup ketat yakni 18,5 kali berdasarkan laba tahun buku 2025,” ujar Dimas Ardianto, analis dari Mirae Asset Sekuritas Indonesia. Dimas menambahkan, valuasi itu terbilang premium untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar hanya Rp1,6 triliun dan likuiditas saham yang belum teruji.

Selain faktor valuasi, sentimen eksternal turut membebani. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada pembukaan pagi ini turun 0,7 persen ke 7.215, terseret pelemahan bursa regional setelah rilis data inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan. Kondisi makro tersebut memperkuat preferensi investor pada saham-saham lapis pertama yang sudah mapan, alih-alih pendatang baru seperti JELI.

Profil Singkat Niramas Utama

Perbandingan Data Kunci

Ekspektasi vs Realita

Beberapa pelaku pasar sebelumnya memproyeksikan debut JELI akan menghijau tipis, mengingat minat investor pada masa penawaran yang mencapai kelebihan permintaan 1,7 kali dari porsi pooling. Namun, fakta di lantai bursa menunjukkan bahwa permintaan ritel yang besar tidak cukup untuk mengimbangi aksi ambil untung cepat oleh investor institusi yang mendapat jatah pasti. Pola serupa pernah terjadi pada IPO emiten manufaktur menengah lain, seperti PT Kemas Indah Sentosa (KEMAS) pada Maret lalu, yang juga dibuka flat lalu merosot 6 persen di hari pertama.

Melalui keterbukaan informasi, Direktur Utama Niramas Utama, Hendra Gunawan, menyatakan bahwa pihaknya fokus pada realisasi rencana ekspansi dan tidak terpengaruh fluktuasi jangka pendek harga saham. “Tugas kami adalah menjaga kinerja operasional. Pasar akan menghargai fundamental dalam jangka menengah,” tulis Hendra.

Para analis umumnya menyarankan investor mencermati laporan keuangan kuartal kedua yang akan datang sebagai katalis berikutnya. Jika margin laba kotor bisa dijaga di atas 22 persen dan volume kontrak baru dari pelanggan farmasi bertambah, saham JELI berpotensi rebound ke level IPO. Namun, jika tekanan jual institusional berlanjut hingga akhir pekan, support psikologis di Rp170 bisa menjadi kunci.