Argentina — Jumlah Perusahaan Menunggak Kredit Melonjak Dua Kali Lipat

Krisis likuiditas di Argentina kian merambat ke sektor riil. Setelah sebelumnya tekanan finansial mendominasi sektor rumah tangga, kini giliran dunia usaha yang menghadapi lonjakan gagal bayar pinjaman. Berdasarkan laporan lembaga riset ekonomi Equilibra, jumlah korporasi dan pelaku usaha yang mengalami keterlambatan pembayaran kredit lebih dari 90 hari membengkak lebih dari dua kali lipat dalam kurun waktu 24 bulan terakhir.

Data Central de Deudores del Sistema Financiero (Cendeu) yang dirilis Banco Central de la República Argentina (BCRA) mencatat bahwa jumlah entitas bisnis yang menunggak meningkat tajam dari 16.212 perusahaan menjadi 37.482 perusahaan. Secara rasio, tingkat kredit bermasalah di sektor korporasi melesat dari 0,7% menjadi 3,7%, menunjukkan peningkatan hingga lima kali lipat.

Kronologi dan Akselerasi Risiko Kredit

Kenaikan angka kredit macet ini menunjukkan eskalasi yang jauh lebih cepat dibandingkan pola historis perbankan Argentina dalam dua dekade terakhir. Urutan perkembangan tekanan utang korporasi dapat dirangkum sebagai berikut:

1. Fase Awal Relatif Rendah: Pada periode awal pemantauan, tingkat ketidakteraturan kredit korporasi berada di level minimum 0,7%, didorong oleh kehati-hatian perbankan dalam menyalurkan pembiayaan.
2. Akselerasi Gagal Bayar: Jumlah entitas penunggak mulai menanjak seiring pelemahan konsumsi domestik dan tingginya suku bunga acuan.
3. Puncak Tekanan Berjalan: Rasio kredit bermasalah menyentuh 3,7% dengan total 37.482 entitas terjerat tunggakan lebih dari 90 hari.

"Probabilitas sebuah kredit korporasi yang semula berstatus lancar untuk jatuh ke dalam status macet saat ini meningkat tiga kali lipat dibandingkan rata-rata 20 tahun terakhir," tegas Lorenzo Sigaut Gravina, ekonom senior Equilibra.

Jurang Ketimpangan Usaha Kecil dan Korporasi Besar

Pukulan paling keras dialami oleh unit usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM). Struktur data pembiayaan menunjukkan jurang kerentanan yang sangat mencolok berdasarkan skala nilai pinjaman yang diambil oleh pelaku usaha.

Paparan Sektor Perbankan Nasional

Berbeda dengan pinjaman rumah tangga yang melibatkan banyak lembaga keuangan non-bank, pembiayaan sektor usaha di Argentina hampir sepenuhnya bertumpu pada perbankan konvensional. Entitas non-finansial tercatat menguasai kurang dari 2% dari total nilai kredit usaha, sehingga risiko perlambatan ekonomi ini terkonsentrasi langsung di neraca perbankan komersial.

Kondisi ini menuntut otoritas moneter dan lembaga keuangan untuk lebih cermat dalam melakukan restrukturisasi utang, mengingat pelaku usaha kecil memiliki bantalan modal yang jauh lebih tipis untuk bertahan di tengah siklus ekonomi yang menantang.